我国开放式基金业绩持续性、经理选股和择时能力——基于2005～2009数据

2008年我国股市进入熊市,基金净值缩水达40%以上,很多基金跌破面值,由于我国开放式基金采用基金经理负责制,基金经理的选股能力和择时能力直接影响基金公司业绩,本文选取了2005~2009年数据进行实证分析,发现我国基金经理选股和择时能力仍没有显著提高,也正因为如此,造成基金公司业绩仍然不具有明显持续性。     

中国产权制度与经济绩效关系研究述评

中国产权制度与经济绩效关系的研究主要有三个视角:一是产权制度的渐进及增量改革与经济绩效之间的关系,认为产权制度的渐进及增量改革影响了生产要素的配置效率,从而增进了经济绩效;二是产权制度的真实保护与经济绩效之间的关系,认为存在一种替代性的制度,使中国要素主体的产权得到了真实的保护,从而客观上增进了经济绩效;三是产权制度的非均衡保护与经济绩效之间的关系,认为中国政府对要素主体的产权进行非均衡保护才是增进经济绩效的根本原因。这三个视角在逻辑上有一个由微观向宏观扩展的过程。本文认为,第三个视角更好地解释了中国经济增长的奇迹,因为中国的实践证明,在经济起飞阶段,产权保护的非均衡比产权保护本身更为重要。     

公司治理、现金股利变化与盈余变化持续性——基于中国上市公司的分析

考察了中国上市公司治理结构、现金股利变化与盈余变化持续性之间的关系。研究发现,现金股利变化对盈余变化持续性的影响有类似成熟资本市场所呈现的预测作用,但作用较弱;而且这种预测作用的强弱受到公司治理结构的影响;现金股利变化对盈余变化持续性的预测作用表现直接,并非通过股利变化的市场反应表现出来。该结论为市场参与者客观准确地判断上市公司业绩及其投资价值提供了良好的参考。     

美国政府科技经费监督与绩效评价

美国的科研经费同其他类别的联邦经费一样,由经法律授权的机构按照统一的原则规定、审核标准和操作程序进行监督和评估。如何保证联邦经费的使用效率和效果,保护纳税人的利益,是美国政府一直在努力探索的问题。本文重点研究美政府实施经费监督和对联邦机构及联邦计划进行绩效评价的机制和方法,并以美国立卫生研究院项目监管实践为例做具体分析,旨在为我国经费监管和机构及项目绩效评价提供参考依据。     

高校图书馆绩效管理体系的构建与实践——基于某高校图书馆的个案剖析

文章以某校图书馆为个案,分析高校图书馆绩效管理的现状,运用人力资源管理KPI绩效管理方法,阐述大学图书馆绩效管理体系的构建及实施。     

企业内部控制局限性研究——基于行为经济学决策理论视角

我国企业内部控制体系建设和有效实施的重要性已是监管部门、理论界和实务界的共识,但是,内部控制就组织目标的实现只能提供合理的保证,其客观存在着局限性.内控局限是有效内部控制的约束条件,这些约束条件包括:环境约束条件、心理约束条件和物质约束条件.因此可以从建设内、外部控制环境、克服不利于内控实施的心理因素、兼顾成本与效益、...     

祖国大陆台资集中区与台湾地区经贸合作的绩效比较——基于DEA-Tobit方法的实证研究

应用DEA-Tobit相关模型对1994-2008年祖国大陆8个台资集中省市与台湾地区经贸合作的绩效及其成因进行探讨。结果表明,各地区与台湾地区的经贸合作对其经济发展的综合技术效率总体上并不高,其原因主要是由于规模效率偏低。另外,各地区的经济发展绩效差异显著。Tobit回归模型显示人口素质、交通状况、科技水平等因素均显著地影响了各地区的经济发展绩效。     

基金业绩、投资者有限注意力与基金申购

投资者注意力作为一种稀缺的认知资源对资产定价、投资决策等有重要影响。本文使用百度指数的用户关注度作为注意力的代理变量,考察了投资者有限注意力对基金投资决策的影响．分析了基金市场中影响投资者注意力的因素。当投资者购买基金时,由于面对可供选择的庞大数量基金．投资者的有限注意力将影响基金申购,而且有证据表明投资者注意到基金以后经过两到五周的时间才会中购基金;当投资者卖出基金时,由于仅面对少数几只己经买入的基金,投资者注意力不会影响基金赎回。此外,本文发现短期业绩较好和短期波动较大的基金更能吸引投资者的注意。同时基金的营销手段对于吸引投资者的注意力起到了良好的作用。     

考虑生存偏差现象的我国封闭式基金绩效持续性研究

生存偏差是进行我国封闭式基金绩效研究不可忽视的问题。本文选取2001-2009年我国54只契约型封闭式基金为样本,研究了生存偏差对封闭式基金绩效持续性的影响。结论认为,我国封闭式基金生存偏差效应显著为负,所估计得到的生存偏差效应值介于每年-4.97%至-0.34%之间;退市基金规模较小、绩效较高是导致这一结论的主要原因;同时,研究发现,生存偏差会减弱封闭式基金绩效持续性。     

Organisational design choices in response to public sector reforms: A case study of mandated hospital networks

In this study we investigate the design and control of public sector networks formed by government mandate. Specifically, we analyse how a range of antecedent factors influence the extent to which organisations within such networks effectively collaborate to unify their efforts. We examine the role of both formal and informal controls in promoting and co-ordinating activity and managing appropriation concerns among organisations of the network. We address these issues in the context of health sector reforms in Victoria, Australia, that resulted in the amalgamation of metropolitan hospitals into a number of hospital networks. While the reforms determined the particular aggregation of hospitals, management retained discretion as to the organisation and control of activity among hospitals of the network. We draw on Oliver's (1991) predictive model of strategic responses to institutional mandates to analyse how efficiency and legitimacy concerns, the influence of external constituents, and consistency between institutional and organisational goals influence resultant structural and control choices in three of these hospital networks. Specifically, we examine the extent to which structural and control attributes promote the integration of activity within networks by analysing the delegation and partitioning of decision rights, and the design and use of performance measurement systems, integrative liaison devices, and standard operating procedures. We also consider the implications of integration for network performance. In our empirical analysis of three hospital networks we observe tension in network design relating to the achievement of efficiency and legitimacy imperatives that underpin the mandate to form hospital networks. The networks differ in their potential to generate efficiency and legitimacy gains from collaboration, their commitment to the ideals underlying the institutional mandate, and their willingness to pursue effective collaboration in light of the influence of other external constituents. In turn they adopt structural and control system designs that reflect different levels of clinical activity integration, and different degrees of substantive acquiescence to the institutional mandate to collaborate.